长江存储科创板申请获批，双存储巨头竞争加剧

继长鑫科技成功上市后，长江存储的科创板IPO也获得了审批，通过分析其发行情况可知，该公司计划募集资金高达330亿元。其中，208亿元将用于长江存储的生产线技术升级，以优化现有的生产工艺，提升芯片的量产良率和生产能力。同时，122亿元将专门用于前沿技术的研发项目。根据目前的情况，长江存储正处于IPO受理的阶段，接下来将经历审核问询、上市委员会审议、向证监会提交注册申请以及等待证监会作出注册决定，之后再进行询价和确定发行价格，最终实现正式上市。由此可见，长江存储的IPO进程仍处于初始阶段，距离实质上市还有一段较长的时间。一旦长江存储成功在科创板上市，这将标志着A股存储领域的两个巨头都已完成上市目标，并可能对市场核心指数产生显著影响。

许多投资者可能无法清晰区分长鑫科技和长江存储的不同，尽管它们都被称为存储行业的双巨头，但从核心产品和应用来看，两者实际上存在较大差异。例如，长鑫科技的核心产品是DRAM，而长江存储则专注于NAND Flash。在主要用途上，长鑫科技更加注重运行内存，而长江存储则专注于长期存储。需求方面，长鑫科技的DRAM需求则依赖于AI服务器的市场预期，AI服务器的增长将推动GPU的数量增加，最终提升DRAM的需求。而长江存储的NAND需求则取决于AI数据中心的增长，在AI数据中心迅速发展的宏观背景下，大数据量的增加和对SSD需求的提升也将促进NAND需求的显著增长。

可以看出，无论是在DRAM还是NAND领域，两者都无法完全避免周期波动的影响。在AI快速发展的背景下，这两大领域的需求都呈现出强劲增长的势头，甚至有望降低周期波动的强度。

从营收规模和出货量来看，长鑫科技和长江存储都排名全球前四。以长鑫科技为例，目前其全球市场排名正好是第四，DRAM市场份额约为8%。领先于它的企业分别是三星、SK海力士和美光科技。在DRAM领域，长鑫科技与全球三大巨头的差距依然较大。在HBM领域，几乎被SK海力士、三星和美光三家垄断，而长鑫科技依旧处于研发阶段。如果之后在HBM领域取得实质性突破，市场会重新评估长鑫科技的价值。

至于长江存储，在NAND领域的全球出货量中排名第三，紧随其后的是三星和SK海力士，市场份额约为14%。尽管与其排名靠前的竞争对手仍有一定差距，但这一差距在不断缩小，说明长江存储在NAND领域的竞争力在增强。然而，长江存储主要以消费级NAND为主，而SK海力士和三星等巨头则更注重高价值产品，因此在销售收入和产品定位上，长江存储仍有广泛的提升空间。

长鑫科技与长江存储在各自的核心领域中均已具备了行业领先的影响力。两者若能顺利上市，可能会迎来快速发展的契机。未来三年，国内这对存储双巨头能否利用这次上市机会在核心领域实现弯道超车，值得期待。

截至目前，长鑫科技是A股市值最高的上市公司，总市值接近四万亿元人民币。而长江存储在科创板IPO受理阶段的预计上市市值为三万亿元左右，这样一来，存储双巨头的合计市值将达到七万亿元人民币。伴随未来两者纳入A股主要市场指数，其股价的波动将深刻影响市场指数的变化。可以预见，未来这对国内存储巨头对市场指数的影响力将不逊于三星和SK海力士对韩国股市的作用。